專注木箱包裝領(lǐng)域二十年

全球重型產(chǎn)品智能循環(huán)包裝服務(wù)商

◎機(jī)械行業(yè)將由連續(xù)三年的超高速增長期而進(jìn)入平穩(wěn)增長期，但不同子行業(yè)因面臨下游行業(yè)需求變化而具有不同的經(jīng)濟(jì)周期，必然出現(xiàn)分化。

◎子行業(yè)中，數(shù)控機(jī)床異軍突起，但國內(nèi)企業(yè)不具備競爭力；工程機(jī)械仍處于景氣低谷，2006年下半年有望發(fā)生逆轉(zhuǎn)；石油價格高位運(yùn)行，采掘機(jī)械需求仍維持旺盛；受益于鐵路大發(fā)展，鐵路運(yùn)輸車輛制造業(yè)進(jìn)入繁華時期；船舶制造業(yè)正經(jīng)歷產(chǎn)業(yè)升級，集裝箱需求將回落，集裝箱起重機(jī)需求將持續(xù)旺盛。

◎關(guān)注瓶頸行業(yè)、產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級行業(yè)的裝備制造業(yè)，這兩類子行業(yè)能夠在防御周期性風(fēng)險之余、實現(xiàn)高成長所到來的超額收益�？芍攸c關(guān)注晉西車軸、江鉆股份、天地科技、滬東重機(jī)、振華港機(jī)、安徽合力等上市公司。

自2004年國家實施宏觀調(diào)控以來，國內(nèi)固定資產(chǎn)投資仍維持在較高增長，加之明顯的比較優(yōu)勢和近年來中國機(jī)械工業(yè)整體技術(shù)水平提高，國內(nèi)機(jī)械產(chǎn)品，尤其是中低技術(shù)含量、勞動密集型產(chǎn)品的國外需求旺盛。1-9月，機(jī)械行業(yè)累計完成工業(yè)總產(chǎn)值3萬億元，全行業(yè)累計實現(xiàn)銷售收入2.8萬億元，同比增長20%；出口交貨值累計完成4793億元，同比增長33%；產(chǎn)銷率為97%。但由于受年初原材料價格迅猛上漲，以及汽車價格下降、利潤空間被壓縮的影響，全行業(yè)實現(xiàn)利潤總額自2000年以來出現(xiàn)負(fù)增長，同比下降0.4%。表明全行業(yè)連續(xù)三年的超高速增長難以為繼。

但是，機(jī)械行業(yè)不同子行業(yè)面臨迥然不同的下游行業(yè)需求變化，未來的分化將更加明顯。

數(shù)控機(jī)床異軍突起

隨著冶金、電力設(shè)備、汽車行業(yè)的投資放緩，機(jī)床行業(yè)的增速勢必放緩。機(jī)床制造企業(yè)特別是以普通機(jī)床為主導(dǎo)產(chǎn)品的企業(yè)將面臨需求周期性放緩的重大壓力。但是數(shù)控機(jī)床維持旺盛狀態(tài)，這主要利益于替代普通機(jī)床需求與汽車、軍工等技術(shù)升級增加對精密機(jī)床的需求增長。今年1~9月數(shù)控機(jī)床產(chǎn)值同比增長18.40%，高于機(jī)床類產(chǎn)品增幅4.14個百分點。

工程機(jī)械仍處于景氣低谷

2004年工程機(jī)械行業(yè)進(jìn)入需求萎縮階段。2005年經(jīng)產(chǎn)能擴(kuò)張后，市場競爭進(jìn)一步加劇。1~9月在統(tǒng)計的工程機(jī)械類產(chǎn)品中，除叉車、混凝土機(jī)械、鏟土運(yùn)輸機(jī)械呈恢復(fù)性增長外，其余產(chǎn)品均為下降。行業(yè)普遍存在存貨增加、資金積壓、壞賬增多，人才流失等多種問題。種種跡象表明工程機(jī)械仍處于行業(yè)景氣低谷。1-9月，14家工程機(jī)械企業(yè)共實現(xiàn)銷售收入202.9億元，同比減少3.6%；實現(xiàn)凈利潤7.67億元，同比減少43.2%。

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